招银理财QDII现金类产品七日年化3.58% 美联储降息收益影响分析

财联社12月12日讯（编辑 王蔚）与公募货币基金类似，现金管理类产品因高流动性和低风险，曾是银行“冲规模”利器。2019年规模曾达9.29万亿。

随后《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》出台，对此类产品的投资资产、流动性、杠杆率等作出规范，规模逐步下降。截至2025年半年末，现金管理类产品存续规模6.4万亿。

现金管理类产品主要投资于现金、短期银行存款、债券回购、央票、同业存单等。近年存款利率下调，理财收益走低，2025年上半年平均年化收益率仅2.12%。那么招银理财招赢美元每日金（QDII）1号现金管理类理财计划如何实现3.58%的七日年化收益？本期测评分析。

据法询理财网排名，该产品位列现金类榜单首位，近3个月年化收益率为3.75%。

注：

1.榜单所展示收益率均为近3月年化收益率，收益率计算采用四舍五入保留两位小数，可能存在尾差；

2.榜单所展示产品为理财公司发行的存续现金类理财产品；

3.部分理财产品净值日期存在差异，榜单数据统计时间2025.12.12。

据悉，该产品成立于2024年2月28日，已运作655天，风险等级R1（低风险）。发行时募集规模53.9万美元（按2024年2月29日汇率折算约382.88万元人民币），但后续募资能力强劲，截至今年三季度末存续规模达7.94亿美元（按2025年9月30日汇率折算约56.42亿元人民币），较初始规模增长1472倍。

法询理财网数据显示，受需求驱动，该产品各份额发行规模上限被频繁上调。

2024年9月4日，X份额上限由2000万美元上调至10亿美元；2025年2月27日，MD与MS份额上限均翻倍至20亿美元；9月9日，D类份额上限由4亿美元上调至5亿美元。连续上调反映出资金持续追捧。

除产品吸引力外，规模增长也受益于代销渠道扩容。初始销售机构为浦发银行；2024年6月28日加入直销渠道；此后又接入民生银行、招商银行、平安银行、中信银行及江苏银行。

收益率方面，截至12月12日，该产品7日年化3.58%、近1月年化3.63%、近3月年化3.75%、近6月年化3.85%、成立以来年化3.88%。

近年国内存款利率下调，现金类理财投资境内资产收益率走低，更多管理人转向境外增厚收益。但美联储降息使境外固收资产收益率也下行。该产品今年3月以来七日年化收益率走势如下：

数据来源：法询理财网，财联社整理

该产品主要投资于两大类资产：境内现金及银行存款、代客境外理财投资QDII。后者仓位保持在85%-99%，今年一季度末达99.19%。前十大持仓均为美国短期国债，以三季报为例，均为2025年或2026年1月到期国债。如下图所示：

数据来源：理财三季报，财联社整理

北京时间2025年12月11日凌晨，美联储年内最后一次会议降息25个基点至3.5-3.75%，继9月、10月后再次降息，年内累计降息75个基点。2026年降息预期持续，QDII现金管理类理财收益率将受一定影响。

注： 1.如无特别说明，本文数据均来源于法询理财网www.frmoney.com。

2.收益率根据净值公式计算得出，公式为（公告披露期末累计净值-期初累计净值）/期初累计净值*365/存续期限*100%