三星家电告别中国市场：芯片业务盈利强劲，终端市场竞争力不足

出品 | 虎嗅科技组

作者 | 韦雯

编辑 | 苗正卿

头图 | 视觉中国

2026年5月6日，三星电子在其中国官网发布简短公告：经审慎研究，决定在中国大陆市场停止销售所有家电产品（包括电视、显示器、空调、冰箱）。手机业务不受影响，售后服务照旧。寥寥数语，标志着三星家电在中国市场二十余年的征战画上句号。

仅看“三星家电退出中国”这句话，容易误判这家韩国巨头处于衰退期，但事实恰恰相反。得益于高利润存储芯片领域的核心卡位，三星电子市值近期已突破1万亿美元大关。

就在公告发布前不到一个月，三星电子公布了亮眼的2025年全年财报：销售额333.6万亿韩元（约合1.61万亿元人民币），同比增长10.9%；营业利润43.6万亿韩元（约合2098亿元人民币），同比增长33.2%。

业绩增长的主要驱动力并非三星手机或电视，而是半导体业务。2025年全年，三星半导体事业部（DS）贡献约24.9万亿韩元营业利润，占整体业绩过半。第四季度数据更悬殊：半导体部门（DS）销售额44万亿韩元，营业利润16.4万亿韩元；而负责整机业务的设备体验部门（DX，含手机、电视、家电）同期销售额44.3万亿韩元，营业利润仅1.3万亿韩元，两者相差逾十倍。

芯片赚钱力度与家电微利形成鲜明对比。全球存储芯片市场，三星占据DRAM约40%、NAND闪存约35%份额，均为世界第一。今年4月三星宣布DRAM较第一季度再涨价30%，此前第一季度已上调一倍。三星已成为掌握议价权的上游厂商。

与之对应，中国家电市场竞争升级至“吃力不讨好”程度。以彩电为例，洛图科技数据显示，2025年中国电视市场品牌整机出货量3289.5万台，本土品牌市占率高达94.1%，三星、索尼、飞利浦、夏普四大外资品牌全年出货总量跌破100万台。海信、TCL、小米、创维、长虹、海尔、康佳、华为八大本土厂商取得压倒性优势，在大屏、高端、新技术普及速度方面远超外资品牌；洛图预测2026年出货量将进一步降至3012万台，同比下降8.4%。

背后原因在于存量市场持续萎缩。从2016年近5000万台彩电峰值起算，中国市场已萎缩近四成。据行业分析人士透露，国内房地产从2020年年销售1200万套跌至目前约200万套，结婚人数从十年前1300万对降至700万对，家庭数量减少，“电视是客厅刚需”的底层逻辑逐渐瓦解。

三星电子家电板块财务表现直接解释了撤退原因。2025年全年，三星影像显示与生活家电部门合计录得约2000亿韩元（约9.26亿元人民币）营业亏损，为成立以来首次亏损。在中国市场，三星电子中国2025年净利润同比下滑44%至1681亿韩元。

进入2026年第一季度，三星全渠道市占率继续下滑。线上渠道销售额降至1.40%，对比TCL（17.59%）和海信（20.72%）；线下渠道销售额市占率降至3.93%。当收入持续萎缩、份额不断被蚕食、最终利润转负时，这已不是是否需要努力的问题，而是一笔纯粹的赔本生意。

退出家电零售市场并不代表三星离开中国。放弃家电终端业务后，三星将资源集中于芯片、存储和面板等高利润、高壁垒领域。截至2025年底，三星在华累计投资近567亿美元，尖端产业投资占比近90%。西安NAND闪存工厂承担全球约40%产能，苏州OLED模组工厂持续为全球手机品牌供货，北京、南京、深圳研发中心正常运转。

不擅长的领域果断退出，将有限资源聚焦于自身优势领域。三星并非首个这样做的企业。今年初索尼与TCL成立合资公司，TCL控股51%，合资公司全权负责索尼家电业务。索尼和三星一样，正将资源聚焦于游戏、音乐等现金奶牛业务。因此，剥离家电业务并非认输，而是一家全球化公司在局部战场失利后的理性调整。

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